炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
(相關(guān)資料圖)
來源：百億基金經(jīng)理內(nèi)參
以下內(nèi)容，源自某機構(gòu)近期前往內(nèi)蒙對儲能行業(yè)的一次深度調(diào)研。
核心內(nèi)容是說，儲能行業(yè)現(xiàn)在需求爆好，明年肯定翻倍增長，國內(nèi)外都有強支撐，產(chǎn)業(yè)鏈盈利也會跟著改善，是個值得看好的賽道。
具體來看，有這么幾點值得關(guān)注：
一、國內(nèi)（重點是內(nèi)蒙）：儲能是 “剛需”，不是靠補貼撐著；
二、海外（重點是美國）：賺錢多，需求也暴增；
三、產(chǎn)業(yè)鏈情況：訂單排滿、產(chǎn)能緊張，盈利要改善。
接下來，對上面提到的幾點內(nèi)容展開講講：
一、國內(nèi)（重點是內(nèi)蒙）：儲能是 “剛需”，不是靠補貼撐著；
為啥必須搞儲能？
內(nèi)蒙風(fēng)光電（太陽能、風(fēng)能）裝太多了，中午發(fā)電多到用不完（電力冗余），晚上大家用電、工廠生產(chǎn)時又不夠用（電力缺口），電網(wǎng)扛不住。火電沒法快速調(diào)峰，抽水蓄能又沒條件，只能靠儲能中午充電、晚上放電，相當(dāng)于電網(wǎng)的 “充電寶”，這是剛需不是炒作。
裝多少？今年內(nèi)蒙儲能新增大概 30-50GWh，明年預(yù)計能到 60GWh 以上，直接翻倍還多。而且現(xiàn)在要求儲能能存 4 小時電（去年才 2 小時），就算裝機規(guī)模不變，行業(yè)規(guī)模也得翻倍。
政策和賺錢能力靠譜嗎？① 賺錢：項目本金回報能到 10%-15%，好項目能到 20%；② 政策可持續(xù)：大家擔(dān)心的 “補貼會取消” 是謠言，2026 年之后補貼只會小幅降（今年才降了 7 分錢），而且補貼錢是發(fā)電企業(yè)分攤的，不是財政或電網(wǎng)出，壓力可控，大概率能維持十年。
二、海外（重點是美國）：賺錢多，需求也暴增
和國內(nèi)比有啥不一樣？國內(nèi)儲能主要拼規(guī)模，海外（尤其是美國）利潤高。國內(nèi)儲能系統(tǒng)每度電大概 4 毛多，美國能到 1 塊 - 1 塊 4，單瓦時盈利能有 4-7 毛錢，賺頭比國內(nèi)大太多。
需求有多猛？主要靠數(shù)據(jù)中心（比如英偉達相關(guān)業(yè)務(wù)）拉動，2025 年電力側(cè)儲能需求 19GW，2028 年能漲到 71GW，增速超 60%。而且美國數(shù)據(jù)中心對儲能可靠性要求高，后續(xù)訂單肯定會批量來，相關(guān)企業(yè)市值還有不少上漲空間。
三、產(chǎn)業(yè)鏈情況：訂單排滿、產(chǎn)能緊張，盈利要改善
現(xiàn)在生產(chǎn)情況？電池企業(yè) 12 月滿產(chǎn)，明年一季度排產(chǎn)也很足（環(huán)比漲 36%），甚至招不到工人、要給春節(jié)加班的員工發(fā)額外福利。很多企業(yè)不是沒訂單，是產(chǎn)能不夠，所謂 “需求不行” 的擔(dān)心是預(yù)期差。
需求預(yù)期？2024-2026 年儲能電池需求一直在上修，保守估算都比之前市場預(yù)期高。而且大儲沒有庫存（電池放久了會損耗），所謂 “庫存積壓” 是誤解，很多海外小場景（比如非洲礦山、移動醫(yī)療）的裝機沒被統(tǒng)計進來。
賺錢會變多嗎？現(xiàn)在下游開發(fā)商最賺錢，電池廠、材料廠利潤很低，甚至二線企業(yè)虧損。后續(xù)會慢慢 “重新分利潤”，材料、電池環(huán)節(jié)漲價 10%，產(chǎn)業(yè)鏈利潤就能翻倍。而且很多材料（比如隔膜）擴產(chǎn)難，明年供需會更緊張，價格上漲后，企業(yè)盈利大概率超歷史最高水平。
總結(jié)下來就是：儲能行業(yè)不是短期炒作，國內(nèi)靠電網(wǎng)剛需、海外靠高利潤訂單，需求又大又可持續(xù)；明年行業(yè)規(guī)模翻倍是板上釘釘，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)（尤其是龍頭企業(yè)）盈利會改善，股票還有不少上漲空間，不用怕所謂 “淡季回調(diào)”“需求不足” 的謠言。
新浪聲明：此消息系轉(zhuǎn)載自新浪合作媒體，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。關(guān)鍵詞：
