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為支持多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行近日發(fā)布《關(guān)于儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍有關(guān)事宜的通知》（下稱《通知》）明確，符合金融監(jiān)管部門規(guī)定開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷團(tuán)成員（下稱“開(kāi)辦機(jī)構(gòu)”），自2026年6月起，開(kāi)辦個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）業(yè)務(wù)，為養(yǎng)老金投資者提供便捷的儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）購(gòu)買等相關(guān)服務(wù)。

根據(jù)《通知》，開(kāi)辦機(jī)構(gòu)在養(yǎng)老金投資者購(gòu)買儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）前，應(yīng)當(dāng)為其開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金專用國(guó)債賬戶（下稱“養(yǎng)老金國(guó)債賬戶”），用于記錄養(yǎng)老金投資者購(gòu)買的儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）期次、數(shù)量以及持有變動(dòng)等情況。養(yǎng)老金國(guó)債賬戶應(yīng)當(dāng)與投資者本人的養(yǎng)老金資金賬戶綁定，資金往來(lái)、領(lǐng)取條件和稅收政策遵從個(gè)人養(yǎng)老金制度有關(guān)規(guī)定。同時(shí)，開(kāi)辦機(jī)構(gòu)向養(yǎng)老金投資者銷售儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式），發(fā)行額度管理參照《儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行額度管理辦法》執(zhí)行。財(cái)政部會(huì)同中國(guó)人民銀行在各期儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）發(fā)行通知中，將基本代銷額度分配至各儲(chǔ)蓄國(guó)債承銷團(tuán)成員（含開(kāi)辦機(jī)構(gòu)），并將部分機(jī)動(dòng)代銷額度作為向養(yǎng)老金投資者銷售的專屬額度分配至開(kāi)辦機(jī)構(gòu)。開(kāi)辦機(jī)構(gòu)獲得的基本代銷額度不得向養(yǎng)老金投資者銷售。

《通知》要求，各開(kāi)辦機(jī)構(gòu)養(yǎng)老金專屬額度分配比例按季度調(diào)整。首次分配比例根據(jù)各開(kāi)辦機(jī)構(gòu)已開(kāi)立所有養(yǎng)老金資金賬戶中未投資金額的比重確定，后續(xù)每季度根據(jù)各開(kāi)辦機(jī)構(gòu)上一季度向養(yǎng)老金投資者售出儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）金額的比重確定。人力資源社會(huì)保障部按月向財(cái)政部提供養(yǎng)老金資金賬戶資金繳存、投資情況，支持做好額度分配管理工作。

此外，《通知》要求開(kāi)辦機(jī)構(gòu)、國(guó)債公司抓緊制定業(yè)務(wù)方案，加快系統(tǒng)建設(shè)以及相關(guān)信息系統(tǒng)間的對(duì)接、聯(lián)調(diào)測(cè)試等籌備工作，保障個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）業(yè)務(wù)平穩(wěn)啟動(dòng)。

“將儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品‘籃子’，顯著增強(qiáng)了養(yǎng)老投資組合的安全性與普惠性，旨在引導(dǎo)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄、鞏固養(yǎng)老財(cái)富根基。”粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長(zhǎng)羅志恒對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

伴隨儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）的納入，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給將進(jìn)一步優(yōu)化。羅志恒表示，這將為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型投資者提供本金安全、收益穩(wěn)定的全新選擇，精準(zhǔn)彌補(bǔ)了原有養(yǎng)老產(chǎn)品在超低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的空白。而憑借國(guó)債極高的國(guó)民認(rèn)可度，還能有效激勵(lì)已開(kāi)立養(yǎng)老金賬戶的居民將“沉睡”資金轉(zhuǎn)化為實(shí)際投資，提升整個(gè)制度的參與度和活躍度。另外，通過(guò)引入穩(wěn)健資產(chǎn)吸引更多長(zhǎng)期資金持續(xù)流入，直接壯大以個(gè)人賬戶為核心的第三支柱養(yǎng)老金規(guī)模，從而扎實(shí)推動(dòng)多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的健康發(fā)展。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬也表示，這將為投資者提供安全、穩(wěn)健、收益有保障的金融產(chǎn)品，從而進(jìn)一步調(diào)動(dòng)個(gè)人參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的積極性，推動(dòng)多層次多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系更好發(fā)展。

國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)公布的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄顯示，市場(chǎng)已有1245只個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，其中“在售”產(chǎn)品926只，包括儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品466只、基金類產(chǎn)品305只、理財(cái)類產(chǎn)品37只、保險(xiǎn)類產(chǎn)品118只。

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